日本批发通膨加速，预示成本压力持续存在

日本3 月批发通膨率达到4.2% ，较上月上升，显示持续的成本压力加剧了企业因美国关税政策不确定性而遭受的痛苦。

这些数据凸显了日本央行在判断下次升息时机时面临的挑战，尤其是考虑到国内通膨压力不断加大以及川普总统的关税政策预计将对经济成长造成打击所带来的推拉作用。

企业商品价格指数（CGPI）用于衡量企业之间商品和服务收费，该指数的涨幅超过了市场预期的3.9%，而2 月份该指数的涨幅为4.1%。

央行周四公布的数据显示，各种商品价格普遍上涨，其中食品价格年增3.1%，石油和煤炭价格上涨8.6%。

不过，以日圆计算的进口价格指数继2 月下降0.9% 之后，3 月又较去年同期下降了2.2%。

Sompo Institute Plus 高级经济学家Masato Koike 表示，「由于大宗商品成本下降和日圆反弹，批发通膨可能会放缓」，这将有助于缓和消费者通膨。

食品成本居高不下以及薪资上涨使得消费者通膨率近三年来一直高于日本央行2%的目标，这也支撑了市场对央行将继续提高利率（目前为0.5%）的预期。

但川普决定对进口商品征收全面关税，这可能导致日本出口型经济的温和复苏脱轨，使日本央行的升息路径变得复杂。

日本央行行长上田和夫周三表示，央行必须「不带先入之见」地审查经济是否有望实现其预期，这表明随着美国关税冲击市场，央行有可能暂停升息。